周五菜粕(2915, -71.00, -2.38%)1409合约收报2958元/吨，跌63元/吨，幅度2.09%。周五菜粕1501合约收报2566元/吨，跌30元/吨，幅度1.16%。周五豆粕(3286, -64.00, -1.91%)1409合约收报3631元/吨，跌23元/吨，幅度0.63%。周五豆粕1501合约收报3348元/吨，跌9元/吨，幅度0.27%。

　　周五菜粕1409低开之后没有向上回补缺口，空头放量，期价迅速跳水，之后在均线附近弱势整理，尾盘再次跳水，破位下行，弱势报收。菜粕1501周五尾盘也是放量杀跌，增仓下行，从盘后的支持仓报告来看，空头已经占据一定的优势，多头减仓较多，注意主力盘中的平多翻空。近期美豆粉破位之后并没有回调，外盘的走势也会影响主力持仓的信心。菜粕周五破位下跌，尾市长阴报收。远月跌势稍缓，均线系统已形成死叉。豆粕再次低开，其后走势仍然乏力。持仓小增1.5万余手，短线多头仍有抄底迹象，因3600关口有明显支撑，市场大幅杀跌动能应该不强。但因美豆走势偏弱，国内豆粕想单独走出独立行情也有难度。

　　基本面上，菜粕近月合约表现强势，近强远弱格局明显。国内现货价格依然较坚挺，跌幅不大，对近月期价底部形成有效支撑。每年5月-9月为水产养殖旺季，市场饲料需求旺盛。近日，受多雨天气影响，鱼饲料需求减弱，整体需求旺盛趋势不变。国内豆粕自6月初开始进入调整态势，饲料厂和经销商入市积极性减弱。油厂积累了一定的豆粕库存，而消耗速度减慢也使饲料厂库存使用天数有所增加。豆粕库存的积累限制大豆(4302, -34.00, -0.78%)压榨开工率的提高，进而减缓豆油(6658, -92.00, -1.36%)库存增加的速度。9月合约对应的油粕比值在6月初到达1.75附近的低点以后，在豆粕大幅回落过程中出现反弹。由于豆粕9月目前仍然维持期货贴水的格局，油厂挺粕心态仍然明显，因此尽管部分买粕抛油的套利盘暂时解锁，但供大于求导致豆油仍将维持相对被动的走势，若不能走出独立上涨行情，油粕比值难以出现反转。在下游需求高峰到来时，加之考虑到主力1409合约持仓量巨大而可交割量相对有限，后市菜粕走高仍值得期待。

　　操作上，菜粕1409整体上还是多头趋势，图形并没有走坏。关注6月6日最低点2937的支撑。短线多单注意滚动操作。菜粕1501周一在2580附近寻找做空的机会。豆粕1501多单还可持有，周一若跌破3200支撑多单暂离场避险。轻仓操作，设好止损。日内根据期价突破的方向顺势操作。

　　每天一句话：基本面决定大方向，技术面找进场点，频繁多空来回止损是交易的大忌。