《种业规划》的推出对于板块无显着提振效应,侧面反映政策对于市场的影响边际效应递减;市场对于行业库存的担忧制约板块的趋势性投资机会,可以重点关注销售或超预期的登海种业。

　　我们对于猪价的观点:猪肉价格继续回升,显着超过前期市场预期的幅度,甚至部分地区生猪价格已经超过9元/斤,北方猪价显着高于南方地区。根据草根调研了解,11月中旬至冬至期间猪价反弹主要受制作腊肠、腊肉需求所致;同时较多养殖户看好元旦期间猪价,存在一定的压栏行为,供求两端共同导致猪价的回升。而元旦之后,猪价上涨节奏并未放缓,我们判断,今年冬季气温低于往年导致动物蛋白消费需求上升是主要原因。另外,猪价的超预期回升,导致养殖户对于猪价的预期进一步提升,或导致进一步的压栏行为。我们认为,在猪价高点需求不足以支撑陡升的出栏量,猪价后续上涨空间不大;但元旦至春节期间,民工返乡导致需求继续维持高位,价格预计横盘震荡,节后猪价或出现快速下跌。

　　一周回顾

　　农业板块一周小幅回落,个股分化严重。饲料板块领涨,新希望、唐人神一周分别上涨5.34%和4.90%;畜禽养殖板块中,益生股份、雏鹰农牧领涨,罗牛山、华英农业跌幅较大;种业板块基本持平,荃银高科一周上涨2.89%,隆平高科和登海种业小幅上涨;水产板块中獐子岛和东方海洋小幅上涨,好当家和壹桥苗业小幅下跌。

　　(长江证券)