核心要点:    

　　寻找农业中的“成长股”,看好动保板块。今年二季度以来,由于整体的宏观经济趋于平稳,市场整个风格倾向于“成长”股。我们理解的成长主要有两个方面:一个是行业本身的成长,一个是优秀公司在行业中份额的不断提升。我们认为动保行业作为农业板块中行业成长性好,龙头公司有望未来在行业内份额不断提升的板块,完全符合“真成长”的逻辑,未来几年将会有好的表现。主要标的:金宇集团、大华农、瑞普生物。

　　生猪养殖产业链价格数据:出栏肉猪均价至14.38元/公斤,周环比上涨0.3%,同比上涨5.4%;三元仔猪出栏价31.60元/公斤,周环比上涨9.7%,同比上涨5.6%。生猪养殖利润:当前中小规模化养殖户自繁自养出栏头均盈利为-32元/头。近期有了解到,不少地区养殖户开始恐慌性补栏,主要是想赶上年底一波季节性行情。前期由于猪价较低,补栏积极性较差,但5月份之后猪价快速上涨,养殖户开始恐慌性补栏,在元旦,春节期间择时出栏。由于近期出肥猪较少,因此我们预计淡季价格将会在成本线附近波动,春节之前价格仍将延续季节性上涨态势。主要标的:雏鹰农牧、正邦科技。

　　禽类产业链价格数据:山东潍坊地区肉鸡苗报价0.6元/羽,周环比下跌53.8%;泰安六和鸭苗报价0.9元/羽,周环比下跌52.6%。山东潍坊毛鸡收购价为4.20元/斤,周环比下跌1.9%。由于禽流感的影响,今年祖代鸡的引种量减少了约10%,部分父母代养殖企业开始主动去产能10%左右。但是由于下游企业库存较高,并且天气炎热,养殖户补栏意愿不强,鸡苗价格近期难以上涨。我们预计随着需求的逐渐恢复,连续亏损两年的禽产业链有不少中小企业由于资金断裂而退出市场,我们预计四季度鸡苗和毛鸡价格将逐渐上涨,明年将会盈利。推荐:益生股份、民和股份、圣农发展。    

　　农产品价格数据:大豆:广东港口进口大豆分销价为4180元/吨,周环比下跌4.6%;豆类产品价格:全国豆油报价7174元/吨,同比下跌24.1%;全国豆粕报价3937元/吨,同比上涨8.0%。玉米:大连港玉米价格为2350元/吨,周环比上涨0.9%;深圳蛇口港玉米价格为2490元/吨,周环比上涨1.2%;进口玉米到岸价为2314元/吨,周环比下跌7.4%。酒精价格:吉林酒精价格为5500元/吨,周环比持平;山东酒精价格5950,周环比持平。白糖:柳州白糖现货价为5290元/吨,周环比下跌0.4%;本周进口糖净利润:配额内进口巴西糖932元/吨,进口泰国糖1163元/吨。

　　水产养殖产业链:威海市常参大宗价为140元/公斤,周环比下跌6.7%;鲍鱼大宗价为120元/公斤,周环比持平;扇贝大宗价为6.0元/公斤,周环比持平。今年辽东一带海参和鲍鱼产量均好于去年,但是由于高档酒店的行情低迷,对海鲜需求减少,导致今年海产品价格持续回落,不少养殖户已经开始亏损。