近日我国乳清粉市场受外盘报价高位支撑和国内仔猪补栏依旧迟缓共同影响，国内市场价格表现坚挺，但上行节奏缓慢。当前国内低蛋白（饲料级）乳清粉品牌港口市场价格集中在8200-8600元/吨左右；高蛋白价格在11500-12500元/吨，价格保持高位坚挺。现JCI简要分析之：
    
     ---市场交投一般，我国饲料级乳清粉价格高位坚挺
     据JCI调查了解，尽管近日在国家收储政策和大猪存栏量偏少等因素影响下国内猪价强势上涨，生猪养殖效益也大幅回升至小幅亏损区间，局部地区自繁自养养殖户可保本至小幅盈利。这对后期乳清粉消费形成潜在利好支撑，但是养殖户补栏积极性依旧较为迟缓，使得近期乳清粉价格上行乏力。近期国内乳清粉市场交投一般，价格受外盘报价支撑保持高位坚挺格局。生猪养殖效益能否持续回升依旧仔猪补栏情况依然是市场关注焦点。
    
     ---4月乳清制品进口环比下降，但饲料级乳清粉进口量环比基本持平
     由于去年4季度开始我国饲料级乳清粉消费进入淡季，市场价格持续下跌，贸易商利润水平不佳，1-4月份饲料级乳清粉进口量总体略有减少，如下图：
    
     据相关统计数据，我国饲料级乳清粉量约占全部乳清制品进口量的40%左右。4月份海关明细数据显示，乳清制品进口量30411吨，其中饲料级占比41.6%，环比基本持平；其中，成本在1000美金/吨以上的量约为5700吨左右，占比45%。这意味着4月份的到货成本有一半左右的量成本价格超过7800元/吨左右。而我国4月份乳清粉市场价格在7600-8000元/吨左右，部分贸易商利润水平仅限保本水平。随着后期美盘报价坚挺至小幅走高，后期我国乳清粉进口成本依旧居高不下，根据JCI美盘参考报价统计，6-7月份国内进口成本高达8100-8800元/吨左右。
    
     综上所述，近期国内生猪养殖效益大幅回暖，对后期乳清粉消费形成潜在利好支撑，但受限于当前养殖户补栏积极性依旧迟缓影响，乳清粉上行略显乏力；与此同时，国内乳清粉价格受外盘报价高企支撑维持高位坚挺格局。鉴于美盘报价强势格局，我国饲料级乳清粉可售货源不多，短期我国市场有望继续跟盘上涨。建议饲料企业逢低择机采购，维持安全库存。仔猪补栏情况是市场关注焦点。