6月份美国饲料级乳清粉环比增加，但是总体今年上半年美国饲料级库存量同比下降明显。与此同时，我国毛猪市场价格偏强格局养殖效益明显改善，国内现货市场交投活跃价格小幅上涨，当前国内（饲料级）乳清粉品牌港口市场报价集中在8300-8500元/吨左右；高蛋白价格在11500-12000元/吨，价格小幅上涨。现JCI简要分析之：
     ---美6月份乳清产量、库存皆增加，饲料级消费情况较好
     据JCI统计数据显示，近6年来，美国饲料级乳清粉5-9月份整体呈增加趋势，如下图所示：
    
     其中2013年6月份饲料级乳清粉产量同比下降7.7%，环比增加1.5%；就库存水平而言，饲用级同比下降近26.4%，环比大幅增加22.6%。JCI认为，6月份饲料级库存增加符合近年来库存水平趋势，且三季度或仍呈增加趋势，尽管如此，6月份饲料级库存水平仍处于相对低位，2013年1-6月份19002千磅，较2012年同期下降17%。三季度美盘饲料级乳清粉多已预售至我国，库存风险压力转移，且处于相对低位的库存有利于支撑美盘对外报价坚挺格局。
     ---国内生猪养殖效益明显改善，仔猪补栏积极性不错
     据JCI调查了解，近期我国毛猪价格依旧呈现偏强格局，国内毛猪均价7.6-8.1元/斤，生猪养殖效益回升至正常盈利区间，集中在80-130元/头，养殖户仔猪补栏积极性不错。这使得业内人士对三季度后期乳清粉消费持乐观态度，当然，后市乳清粉现货市场价格上升空间仍需要看国内市场需求改善程度。
    
     综上所述，今年上半年美国饲料级乳清粉库存整体水平不高有利于支撑美盘对外参考报价坚挺格局，且三季度后期进口成本普遍偏高；加之近期我国生猪养殖效益明显改善仔猪补栏积极性不错，对后市饲料级乳清粉消费依然有潜在支撑。建议库存偏少的终端饲料企业根据自己库存水平，择机、按需补货。